Masterclass: Capital de Giro

Masterclass Capital de Giro

Uma imersão prática e detalhada sobre o papel do capital de giro nas empresas, da teoria contábil à modelagem financeira em Excel. A aula mostra como o capital de giro impacta o valuation, o fluxo de caixa e o crescimento dos negócios — e como erros de modelagem podem distorcer completamente o valor de uma empresa.

Principais tópicos abordados

• Back to basics: o retorno aos conceitos fundamentais — o que é capital de giro operacional, o que entra e o que fica de fora do cálculo (excluindo contas financeiras).
• Diferença entre regime de caixa e regime de competência: como reconhecer receitas, custos e entregas, e o que muda em empresas de diferentes ciclos (supermercados vs. incorporadoras).
• Modelagem prática no Excel: construção passo a passo de um modelo de capital de giro flexível, que simula diferentes prazos de pagamento, entrega e variação de preços.
• Contas a receber, fornecedores e estoques: a lógica de como cada uma dessas variáveis afeta o fluxo de caixa e o valor da empresa.
• Variação do capital de giro e crescimento: como o aumento de vendas, prazos e inflação impactam a necessidade de funding e o free cash flow.
• Cenários reais e decisões estratégicas: análise de casos como Riachuelo, Renner, Casas Bahia e Lojas Americanas — e o que seus modelos de financiamento ensinam sobre risco e sustentabilidade.
• Inflação e depreciação: como tratar corretamente os efeitos da inflação e entender a diferença entre modelos nominais e reais.
• Crescimento vs. valor: o custo de crescer com prazos longos e juros altos — e como definir políticas comerciais que maximizem valor, não apenas receita.

O que você irá aprender

• Compreender a estrutura e o funcionamento do capital de giro operacional e sua variação.
• Diferenciar corretamente os regimes de caixa e competência, reconhecendo seus impactos na DRE e no balanço.
• Construir e interpretar modelos financeiros de capital de giro em Excel, com premissas dinâmicas e análises de sensibilidade.
• Identificar erros de modelagem e avaliar se os resultados fazem sentido do ponto de vista econômico e de valor.
• Relacionar capital de giro e crescimento, entendendo quando expandir gera valor e quando destrói caixa.
• Analisar políticas de crédito e financiamento em empresas de varejo e serviços, e como elas afetam o valuation e a sustentabilidade do negócio.